春節(jié)期間余額寶、理財通搶客大戰(zhàn)的硝煙尚未散盡，支付寶又在緊鑼密鼓地打造“升級版”余額寶，計劃在元宵節(jié)推出一款新產(chǎn)品，并打出了“一年期預期收益率達7%，承諾保本保底”的口號。據(jù)消息人士透露，余額寶此次對接的為萬能險產(chǎn)品。但該產(chǎn)品將面臨兩大疑問，一方面，一年7%的收益率能否兌現(xiàn)？另一方面，很多人看重的是互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)撵`活性，長期產(chǎn)品能否受到追捧呢？

　　本報訊春節(jié)過后，“余額寶們”收益率出現(xiàn)下滑的情況引發(fā)關注。例如，節(jié)前理財通的七日年化收益率一度高達7.9020%，而節(jié)后以來大幅跳水，最新一天的七日年化收益水平為6.7560%。業(yè)內人士認為，貨幣基金不可能長期維持在7%的水平上，隨著市場資金需求逐漸緩解，銀行同業(yè)拆借利率逐步回落，貨幣基金的收益率也將回歸正常水平。

　　聯(lián)手珠江人壽沖擊高收益

　　而此次余額寶希望通過推出期限更長收益更高的理財產(chǎn)品再次踩中市場的“痛點”，“如果用戶手中資金比較充裕,對收益期和收益率有更高追求,建議不要把貨幣基金作為理財首選�！�

　　據(jù)了解，余額寶此次推出的用戶專享權益2期，將在元宵節(jié)當日公開發(fā)售，目前已開始預約，預期年化收益率為7%，除能鎖定長達一年的收益期外，還能保本保底，但僅限余額寶用戶購買。據(jù)消息人士透露，余額寶此次對接的是保險產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為萬能險，故能承諾保本保底，合作方是廣東珠江人壽。此外，消息人士也透露，支付寶正在抓緊研發(fā)余額寶的升級版，不排除上述產(chǎn)品就是升級版的雛形。

　　疑問1：年收益率7%能否兌現(xiàn)？

　　這款升級版余額寶宣稱預期一年收益率達到7%，并承諾保本保底，但在當前萬能險產(chǎn)品平均結算年利率為4%的背景下，預期一年7%收益率能兌現(xiàn)嗎？

　　一位第三方支付人士認為，此前貨幣基金7%以上的年化收益率本來就有些不正常，會向合理水平回歸。他指出，基金公司短期很容易做出高數(shù)字吸引用戶，只有半年或更長時期才能體現(xiàn)收益穩(wěn)定性，他認為，目前短期利率和長期利率倒掛的情況很快會改變。

　　支付寶人士認為，市場上確實有一些好的長期投資產(chǎn)品，但有著較高門檻，認購金額都在500萬元以上，而互聯(lián)網(wǎng)渠道購買可以大大降低散戶們的投資門檻，“當前，各種貨基的年化收益率都在5%以上，保險產(chǎn)品做到7%應該不是難事。”

　　不過，也有專家提醒用戶注意：一方面，目前萬能險產(chǎn)品公布的結算收益率并不是所交全部保費的收益率，而是扣除保障費用、手續(xù)費后進入個人投資賬戶資金部分的收益率。另一方面，萬能險雖有保底收益（普遍在1.7%到2.5%），但保底之上的收益并不確定，未來能否持續(xù)還是個未知數(shù)。

　　疑問2：中長期產(chǎn)品不適合網(wǎng)絡？

　　有觀點認為，很多人購買余額寶、理財通還是看重其靈活性，而中長期產(chǎn)品并不符合互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)摹皩沤z”特性，不僅會分流現(xiàn)有貨基投資者，而且能否再次引爆市場還說不準。

　　對此，支付寶人士認為，目前各種“寶”都是對接貨幣基金，收益存在波動，長期收益難以確定且不能提供保本，部分用戶有獲取穩(wěn)定收益的需求。

　　在業(yè)界看來，各種寶的定位其實是個人客戶的現(xiàn)金管理工具，所以支付便利和收益相比更要保障前者；但未來各家公司一定會瞄準用戶各種理財需求，推出不同時限、不同風險和不同收益的產(chǎn)品。

　　保險專家：萬能險預期收益率不等于實際收益

　　保險專家提醒，萬能險的預期收益率并不等于客戶真正能得到的收益，“客戶所得到的是保險公司定期在官網(wǎng)公布的實際結算利率。而且計算收益率還要涉及投保初始費用及提前退�；虿糠种�取費用，實際收益遠低于其網(wǎng)絡宣傳。”

　　對此，專家提醒，在購買萬能險時要看清產(chǎn)品條款，是否需要額外支付相應的費用，如初始費、領取費、保單管理費、風險費等。

　　投資方向或為大型基建項目

　　珠江人壽相關人士昨日則向記者表示，隨著保監(jiān)會對保險資金投資渠道的進一步放開，越來越多的保險資金也進入到一些權益資產(chǎn)以及基礎設施項目投資渠道當中。此前珠江人壽的相關負責人向記者透露，已經(jīng)計劃了幾單在廣東省內的大型基礎設施投資項目，收益率相較于大額協(xié)議存款的利率而言更有優(yōu)勢。因此，業(yè)內人士分析：“不排除險資投資渠道拓寬后，產(chǎn)品收益率也隨之水漲船高�！�

　　“但是也要看到，去年以來，各類高收益保險理財產(chǎn)品五花八門，出現(xiàn)在保險網(wǎng)銷平臺，高收益也成為險企攬客利器�！鄙鲜鰳I(yè)內人士坦言，“目前保險資金的長期投資收益率主要為5%~6%，而過高收益的產(chǎn)品或將迫使保險資金運用盲目追求高收益率，投資過于激進。”