探營娛樂寶：阿里打造“碎片化”聚合平臺
來源:站長新聞AiWeTalk的空間 2014-06-16
間隔兩個半月的時間、兩期產品、接近2個億的規(guī)模，這是“娛樂寶”創(chuàng)造的新產品發(fā)售紀錄。而“娛樂寶”的野心遠不止于此，據接近阿里的人士向《第一財經日報》透露，“娛樂寶”已有的計劃已經到第三期，計劃募資規(guī)模將超過5個億，之后很有可能會以系列化產品的形式推出。
實際上，“娛樂寶”一期一推出，就有眾多金融機構把其作為案例研究范本開始研究，期待相關創(chuàng)新產品的誕生。
“碎片化”降低投資門檻
資料顯示，“娛樂寶”一期產品預期收益率7%、限額7300萬元；已售罄的二期產品中除了“100元可拍電影”額度不變、預期年化收益率7%不變之外，最大的變化是每個項目的投資上限提升到“2000元”，即每個項目每人限購20份。
“娛樂寶”一期、二期的合作方均為國華人壽，背后對接的均為國華人壽的投連險產品，1年內領取或退保收取3%的手續(xù)費，1年后自動全部領取。一期四個項目包括3部電影和1款游戲，總投資額為7300萬元。數據顯示，一期共計78.5萬份，有22.38萬網友通過娛樂寶平臺參與投資；而二期對應的項目則為五部電影。
實際上，“娛樂寶”的運營模式為：通過“投連險—信托—電影”的方式將資金“融”給電影相關制作方。其中，為了保障資金安全，還通過商業(yè)銀行出具保本保息的保證函，如果項目出現違約，商業(yè)銀行將代替電影企業(yè)履行還款義務。
在整個運營鏈條中，投連險的資金是放到一個結構化信托計劃的優(yōu)先級中，在一個大盤子中占據一定比例。另據上述接近阿里人士透露：“一期和二期產品的運作并無太大差異。”
對于“娛樂寶”這類創(chuàng)新產品，有中小券商資管人士就向《第一財經日報》透露：“券商亦對此類產品非常有興趣，‘娛樂寶’對我們最大的借鑒是為如何降低投資門檻開了先路�！�
一位財富管理機構負責人對記者表示：“‘娛樂寶’對金融機構的產品創(chuàng)新有兩個最大的啟示。一是針對金融機構一直想解決的投資門檻問題，比如50萬至100萬元的投資門檻實際上是限制了很多投資者；二是借助保險資金的運作可以達成投資目標，會讓保險機構在以后的合作中成為‘香餑餑’。”
不過，市場也有聲音認為“娛樂寶”只是噱頭。金牛理財網金融研究部研究員何法杰向《第一財經日報》表示，“娛樂寶”更多的是宣傳上的噱頭，其實市場上通過保險產品去投資信托的模式已經比較多了，FOT（信托投資基金）也是在設計上就變相降低了個人投資者投資信托產品的門檻。
也有保險業(yè)內電銷人士曾告訴《第一財經日報》：“‘娛樂寶’更像是阿里對騰訊吹響的反攻號角，娛樂寶意在引導用戶娛樂消費，且有參與感，并樹立阿里巴巴和娛樂、影視的關聯�！币园⒗锬壳皩τ凇皧蕵穼殹钡牟季謥砜�，“娛樂寶”的平臺化趨勢已顯，“未來，‘娛樂寶’不排除和其他相關合作方合作，形式亦將更加多樣�！鄙鲜鼋咏⒗锶耸窟�表示。
不僅金融細分領域受到這類“另類”創(chuàng)新的激勵，文化傳播行業(yè)更加快了相關戰(zhàn)略合作布局。有媒體日前報道稱，阿里巴巴數字娛樂事業(yè)群與SMG東方衛(wèi)視中心達成戰(zhàn)略合作，雙方共同宣布啟動“娛樂寶”合作項目，《中國夢之聲》等東方衛(wèi)視王牌綜藝節(jié)目，將入駐阿里巴巴與金融機構聯合打造的“娛樂寶”增值服務平臺。
潛在風險值得關注
“娛樂寶”一期一經推出，相關產品的投資風險即被市場熱議。不過，一方面，個人投資者分散投資后風險已受控；另一方面，在產品運作模式中有銀行擔保，產品隱含風險也未引起市場過多注意。在“娛樂寶”二期發(fā)布后，有知情人士告訴《第一財經日報》：“產品在更大程度上是獲得阿里巴巴的‘信用背書’，有市場分析認為，即便出現風險也有阿里‘兜底’�！�
上述財富管理機構負責人表示；“‘娛樂寶’是一類純風險投資，類似于投電影的股權。一期產品投入的是已拍好的電影，二期將投資范圍擴大到尚未拍好的電影，未來擴展延伸的項目和范圍值得關注。”
另外，“娛樂寶”目前基于的產品本質，實質是投連險產品。一位業(yè)內精算師告訴本報記者，不同于萬能險有最低利率保障和分紅險有業(yè)績分紅，投連險的盈虧完全取決于市場表現，是唯一一類可能出現虧損的保險產品。實際上，目前在售的保險理財產品多為萬能險產品，投連險產品較少。
值得關注的是，“娛樂寶”規(guī)模正不斷做大。在余額寶之后，阿里一直希望在此基礎上推出收益率超過余額寶且保本保息的產品。在和基金公司合作一直未有新的進展的背景下，阿里選擇了無論是在投資標的還是產品宣傳規(guī)則方面都要靈活得多的保險產品，與險企推出了“娛樂寶”。
一位中小保險公司電銷人士曾對《第一財經日報》表示：“其實對比余額寶，‘娛樂寶’的規(guī)模還太小，而同類理財型產品如生命人壽在‘招財寶’上100億元的銷售計劃，‘娛樂寶’目前的計劃體量也小很多，不過在規(guī)模做大以后，對應項目的風險亦值得各方關注�！�
實際上，對比貨幣基金產品，保險產品更為靈活。2012年10月，《關于保險資金投資有關金融產品的通知》的下發(fā)，為保險資金投資銀行理財產品、信貸資產支持證券、集合資金信托計劃、專項資產管理計劃和項目資產支持計劃打開了大門，類信托保險產品迅速擴張。
不過，上述接近阿里人士亦強調，“‘娛樂寶’與信托的相關性值得重視，信托今年以來的局部風險有所增大，需要警惕。尤其是目前監(jiān)管層對于保險資金投資信托的風險越發(fā)重視，即使是‘借道’亦要防范通道風險�！�
此外，中小保險公司電銷人士認為，“隨著‘娛樂寶’產品平臺化的發(fā)展，其先期產品出問題的概率不會太大。不過，投資者基于阿里‘信用背書’下的產品不會有風險的非理性投資理念形成之后，需要警惕真正的風險未來突然降臨�！�
文章編輯: AiWeTalk網頁客服(yunzongxian.cn)
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